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阳光私募理财:微刺激政策频出 私募试探性加仓

市场动向

上周A股市场总体先抑后扬,在IPO相关细则敲定、PMI连续回升、地产限购松绑、央行净投放以及定向贷款等消息的提振下,指数重心有所上移。同时,不少中小板、创业板超跌股企稳回升,为仍旧偏弱的市场提升了赚钱效应。截至周五收盘,沪指报2034.57点,本周上涨0.40%,深成指报7240.92点,微跌0.02%;中小板、创业板的表现相对较好,分别上涨1.89%、5.67%。本周共有1620只个股上涨,占比接近65%;总成交6180亿元,较上周回落13%。

  

根据和讯数据中心不完全统计,目前已披露5月净值数据的非结构化私募证券基金产品有1140只,5月份的平均收益率为-1.11%,延续上周下跌趋势且依旧跑输大盘。从表现来看,5月份实现正收益的产品为262只,占比22.98%,整体市场依旧处于低迷期。

 

产品发行

据和讯数据中心统计,今年以来共成立643只阳光私募新品,本周共成立36只阳光私募新品,其中12只非结构化、24只结构化。分别有7只相对价值策略策略的产品,1只其他策略的产品“四川信托-东方红48号”、1只宏观策略的产品“外贸信托-庆泽宏观对冲1号”和1只事件驱动的产品“陕国投-盛唐31号”;其余皆为股票策略的产品。另外今年以来,有74只产品清算;本周有2只清算的产品“长安信托-睿亿一号” 和“千石资本-龙旗轩辕量化对冲集合资金计划”,有9只产品仍处于募集期。

 

和讯策略

微刺激亮点催生结构性机会。虽然上周公布的PMI出现连续2个月的回升,主要源自政府一系列微刺激政策的推出,改善了中小企业需求,使企业加大了生产力度。但是,该指数仍处于50荣枯线以下,说明制造业还没有彻底走出底部区域;再说,5月汇丰中国PMI的大幅上升与其他经济指标走势相悖,如4月全社会用电量增速的回落,4月全国工业品出厂价格(PPI)仍然疲软等。因此,能否持续回升还具有不确定性。另外,4月就业指数下修至47.9 加之 5月再次下滑反映前期就业回升并不稳定,保就业压力有增无减,结合 4月经济数据蕴含的未来经济下行风险,我们认为未来稳增长政策定向加码依旧持续。未来影响市场变化因素主要来自微刺激政策亮点及金融新规带来的结构性机会。

  

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