市场动向
上周市场继续呈现明显的结构性行情。随着IPO正式开闸，拿到批文的公司陆续进入路演、询价和申购环节，30多倍到60多倍的发行市盈率超出了很多机构的预测。与此同时，证监会密集发放批文，截至上周五共有51家公司获得IPO批文。在此背景下，市场承压严重。一方面受到流动性偏紧的制约，另一方面面临扩容的压力，股市连续下跌。前半周，由于此次IPO公司多为创业板公司，以及保险资金可以投资创业板上市公司的影响，在大盘股下跌的情况下，创业板依然受到追捧，创业板与主板走势相背离。不过，后半周主板与创业板都保持了一致下跌的走势。
根据数据中心不完全统计，目前成立满一年的非结构化私募证券基金产品为929只，年度平均收益率为12.95%，实现了绝对正收益，且远远跑赢大盘指数。从表现来看，全年实现正收益的产品728只，占比78.36%，几近八成，有25只产品净值上涨幅度超越50%。2013年收益表现最好的是粤财信托-创势翔1号，收益率为125.55%，其次是长安信托-鸿逸1号，收益率为103.32%，第三名是陕国投-龙鼎3号，收益率为91.84%，同期表现较好的还有泽熙投资、金河投资、理成资产、证研投资、泽龙投资和恒盈投资，年度收益率均在50%以上。
产品发行
据数据中心统计， 12月底到1月初共成立15只阳光私募产品，其中7只非结构化，3只结构化，5只TOT(一对一)，多家私募公司如重阳投资、鼎诺投资、道谊资产、创势翔、磐石投资、浙商资本旗下均有新品成立。
和讯策略
弱势格局 浑水摸鱼；近期供求关系的紧张状态是造成股市持续弱势调整的主要因素，但对于市场上的多头来说，本周或许并不寂寞。一方面,在盘面缺乏显著做多机会的情况下,本周发行的33只新股会对资金形成较大的申购吸引,无论是“打新”热情的高涨,还是新股中陕西煤业一类的大盘股募集资金的规模,都会对当前的A股资金造成较大的分流作用,再加上未来新三板市场的扩容,资金面的压力会不断增大。另一方面,从政策角度来看,美联储QE退出在即,国内央行在货币政策的调控上也将继续维持稳健的基调,这意味着流动性在未来一段时间内不会宽裕,A股整体供求关系并不乐观。
私募观点
私募普遍看好2014年行情，认为2014年是全面深化改革的元年，看好改革带来的政策红利。对于1月份的行情，私募基金持相对乐观态度，总体而言，2014仍然是结构分化的年份，在此背景下，大部分私募表示既要捕捉结构性的机会，也要防范结构性的风险。
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